内部回报率 (IRR)
理论
内部回报率 (IRR)
Internal Rate of Return (IRR) 是用于评估投资盈利能力的财务指标。折现率使 Net Present Value (NPV) 项目的现金流量等于零。
公式和含义
IRR是速率 i 满足方程式：
$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$
在哪里：
- ct是时间的现金流 t。
- i 是 IRR。
- t 是期间的数量。
实际上， IRR 表示投资将每年产生的回报百分比。
解释
- 如果是 IRR 大于公司的资本成本，该项目是可以接受的，因为它产生了价值。
- 如果是 IRR 该项目少于资本成本，该项目没有盈利。
- 如果是 IRR 等于资本成本，该项目是中性的（既损失也不是净收益）。
申请 IRR
- 评估投资项目（新工厂，收购，初创公司）。
- 资本分配决策。
- 债券和房地产投资的回报分析。
限制 IRR
- IRR倍数： 在存在非常规现金流（交替的正和负）的情况下，可能存在多个解决方案。
- 不考虑投资的规模： 与NPV较高的项目相比，具有高IRN的项目的盈利可能较低。
- 不考虑重新投资现金流： 假定流量是在相同的 IRR费率，这可能是不现实的。
为了克服某些局限性，Modified IRR (MIRR)，假设更现实的再投资率。
实践示例来计算 IRR
设想
假设一家公司正在评估一个项目，该项目需要初始投资100'000欧元，并在未来4年中产生以下现金流量：
| 年 | 现金流（€） |
|---|---|
| 0 | -100'000 （在我们的计算器中，我们将为简单100'000的简单性而构成积极的态度） |
| 1 | 30'000 |
| 2 | 40'000 |
| 3 | 30'000 |
| 4 | 50'000 |
计算 IRR
这 IRR是使 Net Present Value (NPV)等于零，或者它求解此方程：
0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)
结果
这 IRR该项目的17.13％。
解释
- 如果公司的资本成本少于 17.13%，该项目是有利可图的。
- 如果资本成本大于 17.13%，该项目没有盈利。
使用
计算 Internal Rate of Return (IRR)，请执行以下步骤：
1。输入初始投资
在 Initial Investment字段，输入投资的初始价值：
- 积极的=如果您收到了投资。
- 消极的=如果您付了资金。
2。输入随后的付款
在领域 Period 1，，，， Period 2，，，， Period 3，...输入后续付款的金额：
- 积极的=如果付费。
- 消极的=如果收到。
3。添加或删除周期
如有必要，您可以使用按钮更改周期数：
- [Add Period] 添加新时期。
- [Remove Period] 要删除最后一个时期。
4。计算IRR
输入所有数据后，请按 [Calculate IRR] 按钮以获取内部回报率。
5。阅读结果
在结果您会发现：
- 每年付款清单。
- 价值 Internal Rate of Return (IRR)。