Vidinė grąžos norma (IRR)
Teorija
Vidinė grąžos norma (IRR)
Internal Rate of Return (IRR) yra finansinis rodiklis, naudojamas investicijos pelningumui įvertinti. Tai yra diskonto norma Net Present Value (NPV) projekto grynųjų pinigų srautai, lygūs nuliui.
Formulė ir prasmė
IRR yra norma i Tai tenkina lygtį:
$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$
Kur:
- Ctyra grynųjų pinigų srautai tuo metu t.
- i yra IRR.
- t yra laikotarpių skaičius.
Praktiškai, The IRR Nurodo procentinę grąžą, kurią investicija generuos kasmet.
Aiškinimas
- Jei IRR yra didesnis už bendrovės kapitalo kainą, projektas yra priimtinas, nes jis sukuria vertę.
- Jei IRR yra mažesnė už kapitalo kainą, projektas nėra pelningas.
- Jei IRR yra lygus kapitalo kainai, projektas yra neutralus (nei nuostolis, nei grynasis pelnas).
Paraiškos IRR
- Investicijų projektų (naujų gamyklų, įsigijimų, pradedančiųjų) įvertinimas.
- Kapitalo paskirstymo sprendimai.
- Obligacijų ir nekilnojamojo turto investicijų grąžos analizė.
Apribojimai IRR
- IRRkartotiniai: Esant netradiciniams pinigų srautams (kintami teigiami ir neigiami), gali būti daugiau nei vienas sprendimas.
- Nelaiko investicijos masto: Projektas, turintis aukštą IRR, gali būti ne toks pelningas absoliučiai nei projektas, turintis aukštesnį NPV.
- Nematoma pinigų srautų reinvestavimo: Manoma, kad srautai reinvestuojami tuo pačiu IRRĮkainis, kuris gali būti ne realus.
Norėdami įveikti kai kuriuos apribojimus,Modified IRR (MIRR), kuris prisiima realistiškesnį reinvestavimo greitį.
Praktinis pavyzdys, kaip apskaičiuoti IRR
Scenarijus
Tarkime, kad įmonė vertina projektą, kuriam reikalinga pradinė 100 000 eurų investavimas ir per ateinančius 4 metus sukuria šiuos pinigų srautus:
| Metai | Pinigų srautas (€) |
|---|---|
| 0 | -100'000 ) |
| 1 | 30,000 |
| 2 | 40,000 |
| 3 | 30,000 |
| 4 | 50,000 |
Skaičiuojama IRR
IRRyra diskonto norma, dėl kurios Net Present Value (NPV)lygus nuliui, arba ji išsprendžia šią lygtį:
0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)
Rezultatas
IRRprojekto yra apie17,13%.
Aiškinimas
- Jei bendrovės kapitalo kaina yra mažesnė nei 17.13%, projektas yra pelningas.
- Jei kapitalo kaina yra didesnė nei 17.13%, projektas nėra pelningas.
Naudoti
Apskaičiuoti Internal Rate of Return (IRR), atlikite šiuos veiksmus:
1. Įveskite pradinę investiciją
Į Initial InvestmentLauke, įveskite pradinę investicijos vertę:
- Teigiamas= Jei gavote investiciją.
- Neigiamas= Jei sumokėjai kapitalą.
2. Įveskite vėlesnius mokėjimus
Laukuose Period 1Ar Period 2Ar Period 3, ... įveskite vėlesnių mokėjimų sumas:
- Teigiamas= Jei mokama.
- Neigiamas= Jei gaunama.
3. Pridėkite arba pašalinkite laikotarpius
Jei reikia, galite pakeisti laikotarpių skaičių naudodami mygtukus:
- [Add Period] pridėti naują periodą.
- [Remove Period] Norėdami ištrinti paskutinį įvestą laikotarpį.
4. Apskaičiuokite IRR
Įvedę visus duomenis, paspauskite [Calculate IRR] mygtukas, kad gautumėte vidinę grąžos normą.
5. Perskaitykite rezultatus
ĮRezultatasSkyrius, kurį rasite:
- Mokėjimų sąrašas, sudarytas kiekvienais metais.
- Vertė Internal Rate of Return (IRR).