Tingkat Pengembalian Internal (IRR)
Teori
Tingkat Pengembalian Internal (IRR)
Internal Rate of Return (IRR) adalah indikator keuangan yang digunakan untuk mengevaluasi profitabilitas investasi. Itu adalah tingkat diskonto yang membuat Net Present Value (NPV) dari arus kas proyek yang sama dengan nol.
Formula dan makna
IRR adalah tarifnya i yang memenuhi persamaan:
$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$
Di mana:
- Ctadalah arus kas pada waktu t.
- i adalah IRR.
- t adalah jumlah periode.
Dalam praktiknya, IRR menunjukkan persentase pengembalian yang akan dihasilkan oleh investasi secara tahunan.
Interpretasi
- Jika IRR lebih besar dari biaya modal perusahaan, proyek ini dapat diterima karena menghasilkan nilai.
- Jika IRR kurang dari biaya modal, proyek ini tidak menguntungkan.
- Jika IRR sama dengan biaya modal, proyek ini netral (baik kerugian maupun keuntungan bersih).
Aplikasi IRR
- Evaluasi proyek investasi (pabrik baru, akuisisi, startup).
- Keputusan Alokasi Modal.
- Analisis pengembalian obligasi dan investasi real estat.
Batasan IRR
- IRRkelipatan: Di hadapan arus kas yang tidak konvensional (bergantian positif dan negatif), lebih dari satu solusi mungkin ada.
- Tidak mempertimbangkan skala investasi: Proyek dengan IRR tinggi mungkin kurang menguntungkan secara absolut daripada proyek dengan NPV yang lebih tinggi.
- Tidak mempertimbangkan investasi kembali arus kas: diasumsikan bahwa aliran diinvestasikan kembali pada saat yang sama IRRtingkat, yang mungkin tidak realistis.
Untuk mengatasi beberapa keterbatasan,Modified IRR (MIRR), yang mengasumsikan tingkat investasi ulang yang lebih realistis.
Contoh praktis untuk menghitung IRR
Skenario
Misalkan perusahaan sedang mengevaluasi proyek yang membutuhkan investasi awal € 100.000 dan menghasilkan arus kas berikut selama 4 tahun ke depan:
| Tahun | Arus kas (€) |
|---|---|
| 0 | -100'000 (Dalam kalkulator kami, kami akan membuatnya positif untuk kesederhanaan 100.000) |
| 1 | 30'000 |
| 2 | 40'000 |
| 3 | 30'000 |
| 4 | 50'000 |
Menghitung IRR
Itu IRRadalah tingkat diskonto yang membuat Net Present Value (NPV)sama dengan nol, atau menyelesaikan persamaan ini:
0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)
Hasil
Itu IRRdari proyek ini tentang17,13%.
Interpretasi
- Jika biaya modal perusahaan kurang dari 17.13%, proyek ini menguntungkan.
- Jika biaya modal lebih besar dari 17.13%, proyek ini tidak menguntungkan.
Menggunakan
Untuk menghitung Internal Rate of Return (IRR), ikuti langkah -langkah ini:
1. Masukkan investasi awal
Di Initial InvestmentLapangan, masukkan nilai awal investasi:
- Positif= Jika Anda menerima investasi.
- Negatif= Jika Anda membayar modal.
2. Masukkan pembayaran selanjutnya
Di ladang Period 1, Period 2, Period 3, ... masukkan jumlah untuk pembayaran berikutnya:
- Positif= jika dibayar.
- Negatif= jika diterima.
3. Tambahkan atau hapus periode
Jika perlu, Anda dapat mengubah jumlah periode menggunakan tombol:
- [Add Period] untuk menambahkan periode baru.
- [Remove Period] untuk menghapus periode terakhir yang dimasukkan.
4. Hitung IRR
Setelah Anda memasukkan semua data, tekan [Calculate IRR] tombol untuk mendapatkan tingkat pengembalian internal.
5. Baca hasilnya
DiHasilbagian yang akan Anda temukan:
- Daftar pembayaran yang dilakukan setiap tahun.
- Nilai dari Internal Rate of Return (IRR).