Intern avkastning (IRR)
Teori
Intern avkastning (IRR)
Internal Rate of Return (IRR) är en finansiell indikator som används för att utvärdera lönsamheten för en investering. Det är diskonteringsräntan som gör Net Present Value (NPV) av projektets kassaflöden lika med noll.
Formel och mening
IRR är hastigheten i som uppfyller ekvationen:
$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$
Där:
- Ctär kassaflödet vid tidpunkten t.
- i är IRR.
- t är antalet perioder.
I praktiken IRR Anger den procentuella avkastningen som en investering kommer att generera på årsbasis.
Tolkning
- Om IRR är större än företagskostnaden i företaget, projektet är acceptabelt eftersom det genererar värde.
- Om IRR är mindre än kapitalkostnaden, projektet är inte lönsamt.
- Om IRR är lika med kapitalkostnaden, projektet är neutralt (varken förlust eller nettovinst).
Applikationer av IRR
- Utvärdering av investeringsprojekt (nya anläggningar, förvärv, startups).
- Beslut om kapitalallokering.
- Analys av avkastning på obligationer och fastighetsinvesteringar.
Begränsningar av IRR
- IRRmultiplar: I närvaro av okonventionella kassaflöden (växlande positivt och negativt) kan mer än en lösning existera.
- Tänker inte på investeringsskalan: Ett projekt med hög IRR kan vara mindre lönsamt i absoluta termer än ett projekt med en högre NPV.
- Överväger inte återinvesteringen av kassaflöden: det antas att flödena återinvesteras på samma sätt IRRhastighet, som kanske inte är realistisk.
För att övervinna vissa begränsningar,Modified IRR (MIRR), som antar en mer realistisk återinvesteringsgrad.
Praktiskt exempel för att beräkna IRR
Scenario
Anta att ett företag utvärderar ett projekt som kräver en initial investering på 100'000 € och genererar följande kassaflöden under de kommande fyra åren:
| År | Kassaflöde (€) |
|---|---|
| 0 | -100'000 (I vår kalkylator kommer vi att sätta det positivt för enkelhet 100'000) |
| 1 | 30'000 |
| 2 | 40'000 |
| 3 | 30'000 |
| 4 | 50'000 |
Beräknande IRR
De IRRär diskonteringsräntan som gör Net Present Value (NPV)lika med noll, eller så löser den denna ekvation:
0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)
Resultat
De IRRav projektet handlar om17,13%.
Tolkning
- Om företagskostnaden är mindre än 17.13%, projektet är lönsamt.
- Om kapitalkostnaden är större än 17.13%, projektet är inte lönsamt.
Använda
För att beräkna Internal Rate of Return (IRR), följ dessa steg:
1. Ange den initiala investeringen
I Initial InvestmentFält, ange investeringsens initiala värde:
- Positiv= Om du fick investeringen.
- Negativ= Om du betalade kapitalet.
2. Ange efterföljande betalningar
I fälten Period 1, Period 2, Period 3, ... Ange beloppen för efterföljande betalningar:
- Positiv= om betalas.
- Negativ= om mottagen.
3. Lägg till eller ta bort perioder
Vid behov kan du ändra antalet perioder med knapparna:
- [Add Period] för att lägga till en ny period.
- [Remove Period] för att ta bort den sista perioden.
4. Beräkna IRR
När du har angett all information trycker du på [Calculate IRR] Knapp för att få den interna avkastningen.
5. Läs resultaten
IResultatAvsnitt hittar du:
- Listan över betalningar som görs varje år.
- Värdet på Internal Rate of Return (IRR).