Внутрішня швидкість прибутку

Фінансовий показник, що використовується для оцінки прибутковості інвестицій

Теорія

Внутрішня швидкість прибутку (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) є фінансовим показником, який використовується для оцінки прибутковості інвестицій. Саме ставка дисконтування робить Net Present Value (NPV) грошові потоки проекту дорівнюють нулю.

Формула та значення

IRR - це швидкість i що задовольняє рівняння:

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

Де:

C_tце грошовий потік у час t.
i є IRR.
t - кількість періодів.

На практиці, IRR Вказує на відсотковий прибуток, який інвестиція буде генерувати щорічно.

Інтерпретація

Якщо IRR більше, ніж вартість капіталу компанії, проект прийнятний, оскільки він генерує вартість.
Якщо IRR Менше вартості капіталу, проект не вигідний.
Якщо IRR дорівнює вартості капіталу, проект нейтральний (ні збиток, ні чистий прибуток).

Застосування IRR

Оцінка інвестиційних проектів (нові заводи, придбання, стартапи).
Рішення про розподіл капіталу.
Аналіз прибутку від облігацій та інвестицій у нерухомість.

Обмеження IRR

IRRкратні: У присутності нетрадиційних грошових потоків (чергування позитивних та негативних) може існувати більше одного рішення.
Не враховує масштаби інвестицій: Проект з високою IRR може бути менш вигідним в абсолютних показниках, ніж проект з більш високим NPV.
Не розглядає реінвестування грошових потоків: Передбачається, що потоки реінвестуються в одному IRRставка, яка може бути не реалістичною.

Щоб подолати деякі обмеження,Modified IRR (MIRR), що передбачає більш реалістичну швидкість реінвестування.

Практичний приклад для обчислення IRR

Сценарій

Припустимо, що компанія оцінює проект, який вимагає початкової інвестиції в розмірі 100 000 євро і генерує наступні грошові потоки протягом наступних 4 років:

Рік	Грошовий потік (€)
0	-100-000 (У нашому калькуляторі ми будемо позитивно ставитися до простоти 100'000)
1	30 000
2	40000
3	30 000
4	50 000

Обчислювальний IRR

З IRRце ставка дисконтування, яка робить Net Present Value (NPV)дорівнює нулю, або він вирішує це рівняння:

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

Результат

З IRRпроекту -17,13%.

Інтерпретація

Якщо вартість капіталу компанії менше ніж 17.13%, проект вигідний.
Якщо вартість капіталу більше ніж 17.13%, проект не вигідний.

Використання

Для обчислення Internal Rate of Return (IRR), виконайте ці кроки:

1. Введіть початкові інвестиції

У Initial InvestmentПоле, введіть початкову вартість інвестицій:

Позитивний= якщо ви отримали інвестиції.
Негативний= якщо ви заплатили капітал.

2. Введіть наступні платежі

На полях Period 1, Period 2, Period 3, ... Введіть суми для подальших платежів:

Позитивний= якщо оплачується.
Негативний= якщо отримано.

3. Додайте або видаліть періоди

Якщо потрібно, ви можете змінити кількість періодів за допомогою кнопок:

[Add Period] додати новий період.
[Remove Period] Видалити останній введений період.

4. Обчисліть IRR

Після того, як ви ввели всі дані, натисніть [Calculate IRR] Кнопка, щоб отримати внутрішню швидкість повернення.

5. Прочитайте результати

УРезультатРозділ ви знайдете:

Список платежів, що здійснюються щороку.
Значення Internal Rate of Return (IRR).