Kadar pulangan dalaman (IRR)
Teori
Kadar pulangan dalaman (IRR)
Internal Rate of Return (IRR) adalah penunjuk kewangan yang digunakan untuk menilai keuntungan pelaburan. Ia adalah kadar diskaun yang menjadikannya Net Present Value (NPV) aliran tunai projek sama dengan sifar.
Formula dan makna
IRR adalah kadarnya i yang memenuhi persamaan:
$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$
Di mana:
- Ctadalah aliran tunai pada waktunya t.
- i adalah IRR.
- t adalah bilangan tempoh.
Dalam amalan, The IRR Menunjukkan pulangan peratusan bahawa pelaburan akan menjana setiap tahun.
Tafsiran
- Jika IRR lebih besar daripada kos modal syarikat, projek itu boleh diterima kerana ia menjana nilai.
- Jika IRR kurang daripada kos modal, projek itu tidak menguntungkan.
- Jika IRR sama dengan kos modal, projek itu adalah neutral (tidak ada kerugian atau keuntungan bersih).
Aplikasi IRR
- Penilaian projek pelaburan (tumbuhan baru, pengambilalihan, permulaan).
- Keputusan peruntukan modal.
- Analisis pulangan atas bon dan pelaburan hartanah.
Batasan IRR
- IRRgandaan: Dengan kehadiran aliran tunai yang tidak konvensional (bergantian positif dan negatif), lebih daripada satu penyelesaian mungkin wujud.
- Tidak menganggap skala pelaburan: Projek dengan IRR yang tinggi mungkin kurang menguntungkan dalam istilah mutlak daripada projek dengan NPV yang lebih tinggi.
- Tidak menganggap pelaburan semula aliran tunai: diandaikan bahawa aliran dilaburkan semula pada masa yang sama IRRkadar, yang mungkin tidak realistik.
Untuk mengatasi beberapa batasan,Modified IRR (MIRR), yang menganggap kadar pelaburan semula yang lebih realistik.
Contoh praktikal untuk mengira IRR
Senario
Katakan syarikat sedang menilai projek yang memerlukan pelaburan awal € 100'000 dan menghasilkan aliran tunai berikut dalam tempoh 4 tahun akan datang:
| Tahun | Aliran Tunai (€) |
|---|---|
| 0 | -100'000 (Dalam kalkulator kami, kami akan meletakkannya positif untuk kesederhanaan 100'000) |
| 1 | 30'000 |
| 2 | 40'000 |
| 3 | 30'000 |
| 4 | 50'000 |
Mengira IRR
The IRRadalah kadar diskaun yang menjadikan Net Present Value (NPV)sama dengan sifar, atau menyelesaikan persamaan ini:
0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)
Hasil
The IRRprojek itu adalah mengenai17.13%.
Tafsiran
- Sekiranya kos modal syarikat kurang dari 17.13%, projek itu menguntungkan.
- Sekiranya kos modal lebih besar daripada 17.13%, projek itu tidak menguntungkan.
Gunakan
Untuk mengira Internal Rate of Return (IRR), ikuti langkah -langkah ini:
1. Masukkan pelaburan awal
Dalam Initial Investmentmedan, masukkan nilai awal pelaburan:
- Positif= jika anda menerima pelaburan.
- Negatif= Jika anda membayar modal.
2. Masukkan pembayaran berikutnya
Dalam bidang Period 1, Period 2, Period 3, ... Masukkan jumlah untuk pembayaran berikutnya:
- Positif= jika dibayar.
- Negatif= jika diterima.
3. Tambah atau keluarkan tempoh
Sekiranya perlu, anda boleh menukar bilangan tempoh menggunakan butang:
- [Add Period] untuk menambah tempoh baru.
- [Remove Period] untuk memadam tempoh terakhir yang dimasukkan.
4. Kirakan IRR
Sebaik sahaja anda memasukkan semua data, tekan [Calculate IRR] butang untuk mendapatkan kadar pulangan dalaman.
5. Baca hasilnya
DalamHasilbahagian yang akan anda dapati:
- Senarai pembayaran yang dibuat setiap tahun.
- Nilai Internal Rate of Return (IRR).