Notranja stopnja donosa (IRR)
Teorija
Notranja stopnja donosa (IRR)
Internal Rate of Return (IRR) je finančni kazalnik, ki se uporablja za oceno dobičkonosnosti naložbe. To je diskontna stopnja Net Present Value (NPV) denarnih tokov projekta, enaki nič.
Formula in pomen
IRR je stopnja i ki izpolnjuje enačbo:
$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$
Kje:
- Ctje denarni tok v času t.
- i je IRR.
- t je število obdobij.
V praksi, IRR Nakazuje odstotek donosa, ki ga bo naložba ustvarila vsako leto.
Interpretacija
- Če IRR je večji od stroškov kapitala družbe, projekt je sprejemljiv, ker ustvarja vrednost.
- Če IRR je manjši od stroškov kapitala, projekt ni donosen.
- Če IRR je enak stroškom kapitala, projekt je nevtralen (niti izguba niti neto dobiček).
Aplikacije IRR
- Vrednotenje naložbenih projektov (nove rastline, pridobitve, startupi).
- Odločitve o dodelitvi kapitala.
- Analiza donosov na obveznice in naložbe v nepremičnine.
Omejitve IRR
- IRRvečkratniki: Ob prisotnosti nekonvencionalnih denarnih tokov (izmenično pozitivno in negativno) lahko obstaja več rešitev.
- Ne upošteva obsega naložbe: Projekt z visokim IRR je lahko v absolutnem smislu manj donosen kot projekt z višjim NPV.
- Ne upošteva ponovnega vlaganja denarnih tokov: Domneva se, da se tokovi ponovno vlagajo na isto IRRstopnja, ki morda ni realna.
Za premagovanje nekaterih omejitevModified IRR (MIRR), ki predvideva bolj realistično stopnjo ponovnega vlaganja.
Praktičen primer za izračun IRR
Scenarij
Recimo, da podjetje ocenjuje projekt, ki zahteva začetno naložbo v višini 100 € in ustvari naslednje denarne tokove v naslednjih 4 letih:
| Leto | Denarni tok (€) |
|---|---|
| 0 | -100'000 (V našem kalkulatorju bomo postavili pozitivno na preprostost 100'000) |
| 1 | 30'000 |
| 2 | 40'000 |
| 3 | 30'000 |
| 4 | 50'000 |
Izračun IRR
The IRRje diskontna stopnja, ki naredi Net Present Value (NPV)enaka nič ali pa to enačbo rešuje:
0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)
Rezultat
The IRRprojekta je približno17,13%.
Interpretacija
- Če so stroški kapitala družbe manjši od 17.13%, projekt je donosen.
- Če so stroški kapitala večji od 17.13%, projekt ni donosen.
Uporaba
Za izračun Internal Rate of Return (IRR), sledite tem korakom:
1. Vnesite začetno naložbo
V Initial Investmentpolje, vnesite začetno vrednost naložbe:
- Pozitivno= Če ste prejeli naložbo.
- Negativno= Če ste plačali kapital.
2. Vnesite nadaljnja plačila
Na poljih Period 1, Period 2, Period 3, ... Vnesite zneske za nadaljnja plačila:
- Pozitivno= če je plačano.
- Negativno= če je prejet.
3. Dodajte ali odstranite obdobja
Po potrebi lahko spremenite število obdobij s pomočjo gumbov:
- [Add Period] Če želite dodati novo obdobje.
- [Remove Period] za brisanje zadnjega vpisanega obdobja.
4. Izračunajte irr
Ko vnesete vse podatke, pritisnite [Calculate IRR] gumb, da dobite notranjo hitrost donosa.
5. Preberite rezultate
VRezultatrazdelek, ki ga boste našli:
- Seznam plačil vsako leto.
- Vrednost Internal Rate of Return (IRR).