内部収益率 (IRR)

理論

内部収益率 (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) 投資の収益性を評価するために使用される財務指標です。それは、それをする割引率です Net Present Value (NPV) プロジェクトのキャッシュフローはゼロに等しくなります。

式と意味

IRRはレートです i それは方程式を満たします：

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

どこ：

• c_t時間のキャッシュフローです t。
• i です IRR。
• t 期間数です。

実際には、 IRR 投資が毎年生み出す返品率を示します。

解釈

• の場合 IRR 会社の資本コストよりも大きいため、このプロジェクトは価値を生み出すため、受け入れられます。
• の場合 IRR 資本コストよりも少ないため、プロジェクトは収益性がありません。
• の場合 IRR 資本コストに等しく、プロジェクトは中立です（損失も純利益もありません）。

のアプリケーション IRR

• 投資プロジェクトの評価（新しい工場、買収、スタートアップ）。
• 資本配分の決定。
• 債券および不動産投資のリターンの分析。

の制限 IRR

• IRR倍数： 型破りなキャッシュフロー（肯定的および否定的な交互）が存在する場合、複数のソリューションが存在する可能性があります。
• 投資の規模を考慮していません： IRRが高いプロジェクトは、NPVが高いプロジェクトよりも絶対的な用語では収益性が低い場合があります。
• キャッシュフローの再投資を考慮しないでください： 流れが同じで再投資されると想定されています IRRレート、これは現実的ではないかもしれません。

いくつかの制限を克服するために、Modified IRR (MIRR)、より現実的な再投資率を想定しています。

計算する実用的な例 IRR

シナリオ

企業が100'000ユーロの初期投資を必要とし、今後4年間で次のキャッシュフローを生成するプロジェクトを評価しているとします。

計算 IRR

IRRそれをする割引率です Net Present Value (NPV)ゼロに等しく、またはこの方程式を解決します。

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

結果

IRRプロジェクトのことです17.13％。

解釈

• 会社の資本コストが少ない場合 17.13%、プロジェクトは収益性があります。
• 資本コストがより大きい場合 17.13%、プロジェクトは有益ではありません。

使用

計算します Internal Rate of Return (IRR)、次の手順に従ってください。

1.初期投資を入力します

で Initial Investmentフィールド、投資の初期値を入力してください。

• ポジティブ=投資を受けた場合。
• ネガティブ=首都を支払った場合。

2。後続の支払いを入力します

フィールドで Period 1、 Period 2、 Period 3、...後続の支払いの金額を入力してください。

• ポジティブ=支払われている場合。
• ネガティブ=受け取った場合。

3.期間を追加または削除します

必要に応じて、ボタンを使用して期間数を変更できます。

• [Add Period] 新しい期間を追加します。
• [Remove Period] 入力された最後の期間を削除するには。

4。IRRを計算します

すべてのデータを入力したら、押します [Calculate IRR] 内部収益率を取得するボタン。

5。結果を読んでください

で結果見つけるセクション：

• 毎年行われた支払いのリスト。
• の値 Internal Rate of Return (IRR)。