Tuottoprosentti (IRR)

Teoria

Tuottoprosentti (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) on taloudellinen indikaattori, jota käytetään sijoituksen kannattavuuden arviointiin. Se on diskonttokorko, joka tekee Net Present Value (NPV) Projektin kassavirrasta nolla.

Kaava ja merkitys

IRR on nopeus i Se tyydyttää yhtälön:

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

Jossa:

• C_tOnko kassavirta kerrallaan t.
• i on IRR.
• t on ajanjaksojen lukumäärä.

Käytännössä IRR Osoittaa prosentuaalinen tuotto, jonka sijoitus tuottaa vuosittain.

Tulkinta

• Jos IRR on suurempi kuin yrityksen pääoman kustannukset, projekti on hyväksyttävä, koska se tuottaa arvoa.
• Jos IRR on pienempi kuin pääoman kustannukset, projekti ei ole kannattava.
• Jos IRR on yhtä suuri kuin pääoman kustannukset, hanke on neutraali (ei tappiota eikä nettovoittoa).

Soveltaa jtk IRR

• Sijoitushankkeiden arviointi (uudet laitokset, yrityskaupat, startupit).
• Pääomanjakopäätökset.
• Joukkovelkakirjalainojen ja kiinteistösijoitusten tuoton analyysi.

Rajoitukset jstk IRR

• IRRMonikerrokset: Epätavanomaisten kassavirtojen läsnä ollessa (vuorotellen positiivinen ja negatiivinen) voi olla enemmän kuin yksi ratkaisu.
• Ei harkitse sijoituksen laajuutta: Projekti, jolla on korkea IRR, voi olla absoluuttisesti vähemmän kannattava kuin projekti, jolla on korkeampi NPV.
• Ei harkitse kassavirtojen uudelleen sijoittamista: Oletetaan, että virtaukset sijoitetaan uudelleen samaan IRRkorko, joka ei ehkä ole realistinen.

Jotkut rajoitukset,Modified IRR (MIRR), joka olettaa realistisemman uudelleeninvestointinopeuden.

Käytännöllinen esimerkki laskemisesta IRR

Skenaario

Oletetaan, että yritys arvioi hanketta, joka vaatii 100 000 euron alkuperäisen sijoituksen ja tuottaa seuraavat kassavirrat seuraavan 4 vuoden aikana:

Laskeminen IRR

Se IRRon diskonttokorko, joka tekee Net Present Value (NPV)yhtä suuri kuin nolla, tai se ratkaisee tämän yhtälön:

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

Tulos

Se IRRprojektista on kyse17,13%.

Tulkinta

• Jos yrityksen pääoman kustannukset ovat vähemmän kuin 17.13%, projekti on kannattava.
• Jos pääoman kustannukset ovat suuremmat kuin 17.13%, projekti ei ole kannattava.

Käyttää

Laskea Internal Rate of Return (IRR), noudata näitä vaiheita:

1. Syötä alkuinvestointi

Siinä Initial Investmentkenttä, kirjoita sijoituksen alkuarvo:

• Positiivinen= Jos sait sijoituksen.
• Negatiivinen= Jos maksoit pääoman.

2. Syötä seuraavat maksut

Kentällä Period 1- Period 2- Period 3, ... Syötä seuraavien maksujen määrät:

• Positiivinen= Jos maksetaan.
• Negatiivinen= Jos vastaanotetaan.

3. Lisää tai poista jaksoja

Voit tarvittaessa muuttaa jaksojen lukumäärää painikkeilla:

• [Add Period] uuden ajanjakson lisääminen.
• [Remove Period] Viimeisen syötetyn ajanjakson poistaminen.

4. Laske IRR

Kun olet syöttänyt kaikki tiedot, paina [Calculate IRR] Painike saadaksesi sisäisen tuottoprosentin.

5. Lue tulokset

SiinäTulosOsa löydät:

• Luettelo vuosittain suoritetuista maksuista.
• Arvon Internal Rate of Return (IRR).